Bitcoin rutschte am Montag um mehr als 6 Prozent auf unter 86’000 Dollar ab (am Dienstagmorgen kostete 1 BTC knapp 87’000 Dollar). Es war der grösste Tagesverlust seit März und bedeutet einen Rückgang von über 30 Prozent gegenüber dem Rekordhoch von über 126’000 Dollar Anfang Oktober. Die Verkaufswelle erfasst auch andere Tokens wie Ether und Solana sowie Aktien mit enger Bindung an das Kryptosegment – darunter Coinbase und Strategy, das Bitcoin-Vehikel von Michael Saylor.
Die massive Korrektur bei den Kryptowerten verläuft parallel zu Rückschlägen bei unprofitablen Tech-Unternehmen, spekulativen Mantelgesellschaften (SPACs) und Meme-Aktien, die in den vergangenen Wochen ebenfalls stark Federn lassen mussten. Die Risikobereitschaft hat unter Investoren angesichts wachsender Unsicherheiten spürbar nachgelassen. Schwarzmaler sehen den Bitcoin auf 60’000 Dollar fallen.
Wilde Berg- und Talfahrten gehören seit jeher zum Kryptomarkt. In früheren «Crypto Winters» verloren Bitcoin und andere grosse Tokens bis zu 80 Prozent ihres Werts, bevor eine neue Aufwärtsphase einsetzte. Auslöser der Verkaufswellen waren oftmals spektakuläre Betrugsfälle – wie etwa der FTX-Zusammenbruch von 2022.
Wann drückt Michael Saylor auf den Knopf?
Diesmal scheinen andere Mechanismen am Werk zu sein, es gibt keine offensichtlichen Schocks wie Mt. Gox oder eben FTX, die die Märkte in Panik versetzen würden. Das macht die Schwäche einerseits weniger bedrohlich, andererseits aber auch deutlich schwieriger zu interpretieren.
Wenig erstaunlich geriet am Montag Strategy in den Fokus – ein ursprünglich semi-erfolgreiches Softwareunternehmen, das sich mit massiven Bitcoin-Zukäufen in eine eigentliche Krypto-Holding verwandelt hat. Die Firma gab bekannt, über eine Aktienplatzierung 1,44 Milliarden Dollar aufgenommen zu haben, um künftige Dividenden- und Zinszahlungen abzusichern. Die Mittel sollen für 12 bis 24 Monate reichen. Gleichzeitig kaufte Strategy in den vergangenen zwei Wochen weitere 130 Bitcoin und hält nun insgesamt 650’000 Bitcoin, die einen Marktwert von rund 56 Milliarden Dollar haben.
Aufhorchen liess eine Aussage von Strategy-Boss Michael Saylor, der Verkäufe von Bitcoin-Beständen ins Spiel brachte, falls die Marktkapitalisierung von Strategy unter den kumulierten Wert der gehaltenen Bitcoins fallen fallen würde. «Das würden wird tun, wenn es im Interesse der Aktionäre liegt», sagte er. Es wäre quasi die letzte Option für den Fall, dass sämtliche Zugänge zu Kapital versiegen würden.
Die Aktie von Strategy hat seit Jahresbeginn 42 Prozent verloren; am Montag fielen die Papiere zeitweise um 12 Prozent. Am Schluss lagen sie noch 3 Prozent im Minus. Die Marktkapitalisierung beträgt inzwischen gemäss Bloomberg-Zahlen bei 49,2 Milliarden Dollar. Das Price-to-Book-Verhältnis liegt bei 0,96.
Ether verlor am Montag 7,6 Prozent und liegt seit Jahresbeginn 17 Prozent im Minus. Solana fiel um rund 8 Prozent. Coinbase, die grösste US-Kryptobörse, gab 4,8 Prozent nach. Circle, der Herausgeber des US-Dollar-Stablecoins USDC, fiel um 5 Prozent.
